Theodore Emanuel J. R. S. Hope

Pour raconter l'histoire de Hatry de manière honnête, il faut inclure les personnes qui n'étaient pas assez célèbres pour en être les têtes d'affiche. Theodore Emanuel J. R. S. Hope, un banquier et participant au marché associé au monde financier londonien, représente la classe de professionnels dont la proximité avec l'orbite de Hatry importait car leur jugement contribuait à conférer de la légitimité. Dans des affaires de fraude comme celle-ci, les victimes ne sont pas toujours des outsiders naïfs ; souvent, ce sont des acteurs sophistiqués évoluant dans une culture qui récompense la confiance, la rapidité et la confiance réciproque.

La position psychologique de Hope dans l'histoire concerne moins la crédulité que la participation à un système où le scepticisme avait un coût. Un financier à Londres en 1929 devait naviguer entre des demandes concurrentes : agir assez rapidement pour saisir l'opportunité, mais pas si rapidement qu'il en paraisse imprudent. Cette tension est l'endroit où les fraudeurs prospèrent. Plus le réseau environnant est respectable, plus il est facile pour une transaction frauduleuse d'emprunter sa réputation aux personnes à proximité. Que l'on considère Hope principalement comme une victime, un contrepartie ou un facilitateur dépend de la transaction exacte, mais le point plus large est que le plan de Hatry avait besoin de telles figures pour fonctionner.

Les dossiers publics autour des contreparties individuelles ne sont pas toujours aussi nets que les résumés ultérieurs le laissent entendre, et un travail historique minutieux devrait résister à l'exagération. Pourtant, la leçon plus large est claire : la fraude n'a pas été menée contre un fond vierge. Elle était intégrée dans une communauté de professionnels qui considéraient la présence des autres comme une forme de diligence raisonnable. Ce système peut fonctionner dans des conditions ordinaires. Dans des conditions de promotion agressive, il peut devenir un amplificateur d'erreurs.

Des personnes comme Hope aident à expliquer pourquoi la fraude sur le marché est si corrosive. Elles sont le pont entre le scandale abstrait et la perte institutionnelle. Leur argent, leur jugement ou leur autorité institutionnelle est ce qui donne à un plan la marge de manœuvre nécessaire. Lorsqu'il s'effondre, elles absorbent non seulement des dommages financiers mais souvent aussi des dommages réputationnels.

L'histoire de Hatry est donc aussi une histoire sur les limites de l'auto-régulation des élites. Les noms associés à l'affaire sont moins nombreux que les personnes affectées par celle-ci. En ce sens, Hope représente les nombreux professionnels dont la confiance est devenue une partie de la machinerie de la tromperie, que ce soit par perte directe ou par le simple fait que le marché comptait sur leur présence pour continuer à prétendre que le système était sain.