Theodore Emanuel J. R. S. Hope

Per raccontare onestamente la storia di Hatry, è necessario includere le persone che non erano abbastanza famose da farne parte. Theodore Emanuel J. R. S. Hope, un banchiere e partecipante al mercato associato al mondo finanziario di Londra, rappresenta la classe di professionisti la cui prossimità all'orbita di Hatry era importante perché il loro giudizio contribuiva a conferire legittimità. Nei casi di frode come questo, le vittime non sono sempre estranei ingenui; spesso sono attori sofisticati che operano in una cultura che premia la fiducia, la rapidità e la fiducia reciproca.

La posizione psicologica di Hope nella storia riguarda meno la credulità e più la partecipazione a un sistema in cui lo scetticismo aveva dei costi. Un finanziere a Londra nel 1929 doveva navigare tra richieste concorrenti: agire abbastanza rapidamente da cogliere l'opportunità, ma non così rapidamente da apparire negligente. È in quella tensione che prosperano i truffatori. Più rispettabile è la rete circostante, più facile è per una transazione falsa attingere reputazione dalle persone vicine. Che si consideri Hope principalmente come vittima, controparte o abilitante dipende dalla transazione esatta, ma il punto più ampio è che il piano di Hatry aveva bisogno di tali figure per funzionare.

Il registro pubblico riguardante le singole controparti non è sempre così chiaro come le sintesi successive suggeriscono, e un lavoro storico accurato dovrebbe resistere all'esagerazione. Tuttavia, la lezione più ampia è chiara: la frode non è stata condotta contro uno sfondo vuoto. Era inserita in una comunità di professionisti che trattavano la presenza reciproca come una forma di due diligence. Quel sistema può funzionare in condizioni ordinarie. In condizioni di promozione aggressiva, può diventare un amplificatore di errore.

Persone come Hope aiutano a spiegare perché la frode di mercato sia così corrosiva. Sono il ponte tra lo scandalo astratto e la perdita istituzionale. Il loro denaro, giudizio o autorità istituzionale è ciò che consente a uno schema di muoversi. Quando collassa, assorbono non solo danni finanziari ma spesso anche danni reputazionali.

La storia di Hatry è quindi anche una storia sui limiti dell'autoregolamentazione delle élite. I nomi associati al caso sono meno delle persone colpite da esso. In questo senso, Hope rappresenta i molti professionisti la cui fiducia è diventata parte della macchina dell'inganno, sia per perdita diretta che per il semplice fatto che il mercato si basava sulla loro presenza per continuare a fingere che il sistema fosse solido.